A股大盘在3887点精准冲高回落，大幅缩量25%，这些股票正在悄悄吸金

你们有没有发现，今天上午的盘面看得人手心直冒汗。 至纯科技直接跌停，新莱应材大跌超过8%，中国核建涨停板炸得像放烟花。 这些前几天还被捧上天的明星股，转眼就成了资金抛弃的对象。

大盘在3887点精准冲高回落，整个上午的成交额骤降到2万亿以下，相比前一天萎缩了整整25%。 这种缩量速度在今年的行情里都能排进前三。 更诡异的是，个股涨跌比例显示3100多家公司上涨，但芯片、核电这些前期主线板块却崩得让人心惊肉跳。

数据显示，当前市场资金正在经历明显的“躺平观望”状态。 鲍威尔凌晨释放的缩表结束信号，与中美11月关税悬而未决的利空形成对冲。 机构交易系统的统计显示，10月底美联储降息概率已经飙升到97.3%，但主动进场的资金却寥寥无几。

光伏板块的异军突起值得玩味。 耀皮玻璃强势二连板，双良节能早盘封死涨停，背后是实实在在的政策驱动。 国家能源局最新推出的跨省跨区电力调度新政，直接解决了光伏消纳的瓶颈问题。 而行业内部签订的“自律公约”，更是让持续多年的价格战看到了终结的曙光。

医药板块的防御属性再次凸显。

展开全文

医疗器械板块的机构持仓数据显示，当前公募基金配置比例处于历史低位，这反而为后续加仓留出了空间。

国产软件和大消费板块的表现同样耐人寻味。 榕基软件三天收获两个涨停，国光连锁悄然实现三连板。 这些个股的共同特征是既有政策托底，又具备明显的防御属性。 在成交萎缩的环境下，资金选择的都是“安全牌”。

芯片板块的集体回调暴露了高估值板块的软肋。 新凯来等前期热门股大幅下挫，合锻智能等核电概念股纷纷跳水。 数据显示，这些个股的动态市盈率普遍超过100倍，而三季报业绩却难以支撑如此高的估值。

北方稀土为代表的稀土永磁板块同样遭遇获利了结。

龙虎榜数据显示，机构席位净卖出达到1.2亿元。

当前市场的仓位管理显得尤为关键。 专业投资者普遍将仓位控制在7成左右，预留3成现金等待明确信号。 技术派人士重点关注3845点支撑位，这个位置一旦失守，可能引发进一步的减仓潮。

短线操作难度明显加大。 澄星股份虽然晋级五连板，但高位反包股如品茗科技却出现大幅震荡。 活跃资金开始采取“日内了结”策略，当天盈利不及时兑现，很可能在次日开盘就被埋。

市场人士指出，当前最需要警惕的是两类个股：一是跌破20日、30日线的高位破位股，二是缺乏政策或业绩支撑的纯概念题材股。

盘面语言显示，资金正在从“高估值”向“确定性”进行迁移。 这个过程中，光伏板块的政策利好具有持续性，医药板块的防御属性获得认可。 而芯片、稀土等前期热点则需要时间消化估值压力。

成交量的变化成为观察资金情绪的重要窗口。 上午的缩量震荡表明多空双方进入短暂平衡期，这种平衡需要外部催化剂来打破。 投资者都在等待两个关键信号：中美关税消息的明朗和成交重新放量至2.5万亿以上。

专业投资者提醒，当前市场环境下切忌盲目追高。 即便是光伏、医药等强势板块，也需要等待回调到5日线附近的介入机会。

市场监测数据显示，当前A股整体估值处于历史中低位区间，但结构性高估与结构性低估并存。 这种复杂的估值结构，使得板块轮动可能更加频繁和剧烈。

资金流向监测机构的最新报告显示，北向资金在早盘呈现小幅净流入状态，但流入力度明显减弱。 两融余额数据也出现持平迹象，杠杆资金观望情绪浓厚。

期权市场的波动率指数出现明显上升，表明机构投资者正在加大避险对冲力度。 股指期货贴水幅度也有所扩大，反映出短期市场情绪偏向谨慎。

行业研究员指出，光伏板块的政策利好具有中长期意义。 电力调度新政的实施，将有效缓解西部光伏电站的弃光问题，直接提升运营商的盈利能力。 而产能控制公约的落实，则有望改善制造业环节的利润水平。

医药板块的业绩改善迹象开始显现。 CXO企业的三季度预告显示，订单回暖趋势明确。 医疗器械板块的集采影响逐步消化，常规业务恢复增长。 这些基本面变化成为资金配置的重要依据。

市场参与者注意到，当前涨停个股数量明显减少，连板高度被压缩在五板以内。 这种短线生态的变化，迫使投资者将目光转向趋势性机会，而非纯粹的题材炒作。

技术分析派提醒投资者关注3845点支撑的有效性。 这个位置是近期震荡区间的下轨，一旦放量跌破，可能需要下探3800点整数关口寻求支撑。

交易员们的操作策略出现明显分化。 部分选择降低仓位观望，另一部分则积极调仓换股，向政策受益板块集中。

市场深度数据显示，买盘和卖盘都呈现萎缩状态。 这种多空双弱的格局，往往意味着变盘窗口正在临近。

盘中另一个值得关注的现象是，st板块出现批量涨停。 这种市场特征通常出现在主流热点休整期，游资选择阻力最小的方向进行突破。 但也从侧面印证了当前市场风险偏好的下降。

分析师指出，当前市场与2024年4月的缩量调整有相似之处。 当时市场在缩量震荡后，选择了向上突破。 但这次能否复制历史，还需要观察政策面和资金面的配合程度。

机构调研数据显示，近一周机构调研频次明显提升，但调研方向集中在光伏、医药等少数行业。 这种调研结构的变化，可能预示着下一阶段的市场主线。

融资盘的变化也值得警惕。 近期两融余额增速明显放缓，部分高位个股的融资余额出现下降。

产业资本的行为出现积极信号。 近一个月以来，上市公司重要股东净减持规模创下年内新低，而回购预案数量则创下年内新高。 这种产业资本的态度转变，可能对市场形成支撑。

国际市场的变化同样影响A股情绪。 美联储政策预期的波动，与中美关系的微妙变化相互交织，使得全球资金的风险偏好出现摇摆。 这种复杂环境下的A股，更需要立足本土基本面。

市场人士观察到，当前涨停个股的流通市值明显小于前期。 这种特征表明，活跃资金开始转向小市值个股，这也从侧面反映出当前市场风险偏好的变化。

盘中另一个细节是，部分业绩超预期个股表现强势。 这个现象说明，在当前混沌的市场环境中，业绩确定性成为资金最重要的避风港。 三季报行情可能正在悄然展开。

交易数据显示，机构席位净买入金额排名靠前的个股，集中在光伏、医药等板块。 而机构净卖出榜单上，则是前期涨幅过大的芯片、稀土个股。 这种机构调仓路径值得普通投资者参考。

市场波动率指数显示，投资者对短期波动的预期正在上升。 这种预期变化，可能导致市场波动进一步加大。 投资者需要为可能出现的宽幅震荡做好准备。

盘面语言还透露出一个信息：有政策催化的板块明显抗跌。 这个特征再次印证了当前市场对政策的高度敏感度。 在没有新的催化因素出现前，市场可能延续当前震荡格局。

专业投资者提醒，在当前成交萎缩的环境中，流动性成为选股的重要考量因素。 日成交金额低于1亿元的个股，可能面临流动性折价。

市场监测还发现，当前破净股数量创下年内新高。 这个现象既反映了市场的低迷，也意味着部分优质公司可能被错杀。 对于长线资金而言，这种环境反而提供了布局机会。

盘中异动数据显示，部分低位个股出现连续小阳线推升走势。 这种低调的建仓方式，可能意味着有资金在悄悄布局。 投资者可以关注那些低位放量、走势独立的品种。

分析师指出，当前市场与2023年四季度的缩量调整有相似之处。 当时市场在经历缩量震荡后，走出了跨年行情。 但这次能否重演，还需要观察宏观环境的配合。

交易员们普遍将目光投向晚间的美联储会议纪要。 这份文件可能为全球流动性预期提供更多线索。

市场人士注意到，当前新股表现出现明显分化。 部分新股上市首日涨幅有限，这种变化可能影响后续打新收益预期，进而影响市场资金供需平衡。

期权市场的数据显示，认购期权隐含波动率出现上升。 这个现象表明，有部分资金开始布局潜在反弹。 但认沽期权持仓量同样高企，说明多空分歧依然严重。

盘中另一个值得关注的信号是，国债期货出现小幅下跌。 这种股债联动关系的变化，可能反映出市场对流动性预期的微妙调整。 投资者需要密切关注资金价格的变化。

行业研究员提示，当前需要高度重视三季报业绩线索。 在整体增速放缓的背景下，那些能够实现逆势增长的公司，可能成为资金抱团的新方向。

市场深度数据还显示，当前委买委卖比例出现回升。 这个细微变化可能意味着，在当前位置有资金开始试探性入场。 但这种试探性能否形成合力，还需要进一步观察。

交易员们的操作明显趋向短线化。 持仓周期缩短，止盈止损点位收窄，这种操作模式的变化，反映出市场信心的不足。 在这种环境下，趋势性机会需要更多时间酝酿。

分析师指出，当前市场估值分化达到历史较高水平。 这种分化既带来结构性风险，也孕育结构性机会。 精选个股比判断大势更为重要。

市场监测还发现，当前破发新股数量有所增加。 这个现象可能影响后续IPO节奏，进而改变市场资金面状况。 投资者需要关注政策层对一级市场的调整。

盘中细节显示，部分机构重仓股出现放量下跌。 这种迹象可能意味着，在季度末考核压力下，部分机构开始调仓换股。 这个过程的冲击需要时间消化。

专业投资者提醒，在当前环境下需要警惕“闪崩”风险。 特别是那些估值高、流动性差的个股，在成交萎缩的环境中更易出现突然下跌。